02 什么是總量控制?

政府設定碳排放權交易體系中各行業所允許排放溫室氣體的最大總量值——即“總量控制與交易”中的總量控制部分。總量控制的限額應提前設定，總量應隨著時間推移逐步下降。碳交易體系的總量應該和該地區的總體節能減排目標相匹配。這能向市場傳遞出長期的價格信號，幫助企業更好規劃和投資，從高碳高能耗向綠色低碳領域轉型。

03 如何分配碳排放配額?

總量控制一旦確定，政府需要在履約機構(如企業)中分配可交易的碳排放配額。一個配額代表一噸溫室氣體的排放權。政府可以決定給企業免費發放配額(基于企業的歷史排放或者基于行業或產品的排放基準)，政府也可以對配額進行拍賣。配額分配方式的選擇和設定，會影響企業控制碳排放的路徑和方法，也會影響市場的碳配額價格。

通過拍賣分配碳配額被視為一種直接有效的方法，能夠確保配額由最重視它價值的市場參與者得到。此外，拍賣還能產生財政收入，獎勵那些已經采取了節能減排措施的企業，并通過促成市場碳價形成和鼓勵交易等多重效果提升碳市場的活躍性。

然而，免費分配也有其存在的道理，尤其是在碳交易體系的初期階段。通過免費分配配額，控排對象能夠就其現有碳密集型基礎設施和工藝獲得補償，從而確保從沒有碳價到通過碳排放權交易體系形成碳市場和碳價的順利過渡。免費分配亦有助于保護企業免于喪失競爭力及承受碳泄漏風險。理論上說，如果企業面臨來自碳交易體系以外地區的市場競爭，則存在生產和投資可能被轉移到氣候政策較寬松(即不存在碳市場或者碳稅等其他碳定價措施)地區的風險，這樣既損害當地經濟發展又無法實現真正減排。免費分配可對這些易受影響的行業作出碳成本補償，使其繼續保持競爭力，避免碳泄漏。即使是在控排對象免費獲取碳配額的情況下，它們仍有經濟動機投資低碳技術。原因是如果它們減少了排放，便能夠出售手頭上盈余的碳配額;相反，如果它們增加了排放，則需承擔額外的碳成本。這一激勵機制的力度取決于免費分配具體的分配方法。

碳排放權交易體系的分配方法因不同地區和行業的具體情況而異。拍賣法通常用于電力行業，而免費分配則常用于工業部門。一般而言，拍賣法在碳排放權交易體系早期階段的應用有限，但隨著體系逐漸成熟，拍賣法的占比往往不斷增加。已有的碳市場實踐已經證明，確保至少一定比例的配額拍賣對于形成活躍的碳市場起著至關重要的作用。

04 有哪些具體的免費分配方法呢?

祖父法——企業根據其在指定期間的歷史排放量獲取免費配額。祖父法具有操作相對簡單、數據要求適中等優點。然而，這種方法可能減少碳市場啟動前期的交易需求，還可能使早期投資于減排技術的企業受到不公平對待(鞭打快牛)，因為這些減排成果 實際上等于降低了相關企業的“歷史排放量基準值”，導致其分配到的碳配額相比沒有采取減排措施的企業反倒更少。

基準法——企業根據一系列基于產品或行業排放強度的績效標準來確定其獲得的免費配額數量。基準法可解決上述的公平性問題，并給早期行動者帶來回報。然而，基準法要求有高質量的數據，以及對(通常是復雜的)工業過程的透徹了解。

碳排放權交易體系常用的基準法是建立某個產品或行業的固定績效標準(固定行業基準), 即單位產品的碳排放值。基準值可設定為平均績效水平、最佳實踐水平或介于兩者之間的數值(例如，前10%最佳績效者的平均水平)。

05 納入碳市場的參與者有哪些 ?

碳市場主要環節的參與者有政府、企業和第三方核查機構等。

政府包括中央政府和地方政府，負責制定碳市場運行的基本原則，確定總量目標和配額分配方式，并監督企業在市場上的行為。控排企業，就是被納入到碳市場中接受碳排放量控制的企業，要按照規定履約，并參與碳市場的交易。

還有一類重要的參與者是第三方核查機構，它的主要任務是核查企業的碳排放數據，以保證企業履約和排放相關數據是真實的準確的。

碳市場還有其他參與者，如金融機構、中介機構等;在我國試點中還有試點允許個人參與碳配額買賣等。

在碳市場建設的初期，本著抓大放小的原則，規定了碳市場的準入門檻，即年二氧化碳排放量在2.6萬噸以上(綜合能源消費量1萬噸標準煤以上)的企業被納入。這是因為碳市場的目標是實現全社會最低成本減排，設立準入門檻將排放大戶作為重點管理和激勵的減排對象，可以有效的實現節能減排的效果，并較好的控制企業的履約成本和政府的監管成本。除了碳市場之外，還有其他碳減排政策工具可以更有效的作用于小企業。

06 企業如何管理其碳排放?

每一輪交易期(例如一年)結束后，控排企業需要向政府提交足夠的碳排放額度以抵消它的溫室氣體排放量。企業可以選擇以下一種或多種方式來完成碳排放交易體系設定的管控任

07 如何確保碳市場有效運營?

為了確保碳市場的環境效益，使其真正成為節能減排的推手，企業必須監控其碳排放并向官方機構報告排放情況。排放報告必須由具備資質的獨立第三方機構出具以確保其準確性及真實性。如果企業不及時準確報告排放情況，將會受到相應的處罰。ETS各參與方的配額交易情況會通過登記系統跟蹤。政府通常也會規定相關的風險管理措施，以降低由于碳配額金融價值所帶來的欺詐和偽造風險。

08 什么是CCER?

按照碳交易的分類，目前我國碳交易市場有兩類基礎產品，一類為政府分配給企業的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量(CCER)。這兩者好比孿生兄弟，很像，但是有區別。配額對應的是“排放”，而CCER對應的是“抵消”。

碳交易市場納入核證自愿減排量(CCER)抵消機制，減少控排企業履約成本。為起到降低碳價、減少控排企業履約成本最終降低社會減排總成本，2012 年，國家發改委印發《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，納入 CCER 抵消機制。2020 年 12 月發布的《碳排放權交易管理辦法(試行)》中指出，CCER 是指對我國境內可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減 排交易注冊登記系統中登記的溫室氣體減排量，CCER 抵消機制是對自愿減排項目的鼓勵行為。

CCER四大核心

CCER 抵消機制中的四大核心要點包括抵消比例、認定流程、 項目可行性評估和減排量測算。 抵消比例：1:1 替代碳配額，抵消比例不超過總碳配額的 5%。

碳交易市場有兩類基礎產品，一類為政府分配給企業的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量 (CCER)。碳市場按照 1:1 的比例給予 CCER 替代碳排放配額，即 1 個 CCER 等同于 1 個配額，可以抵消 1 噸二氧化碳當量的排放，《碳排放權交易管理辦法(試行)》規定重點排放單位每年可以使用國家核證自愿減排量抵銷碳排放配額的清繳，抵消比例不得超過應清繳排放配額的 5%。CCER 增加供給量，一般而言 CCER 可申請的項目較多，因此 CCER 交易價格較碳配額通常更加便宜，控排企業會考慮優先購買符合條件的 CCER 來抵消碳排放。

認定流程：5 步法—項目設計、審定、備案、減排量核證、減排量備案。

項目備案階段需先完成項目設定后由主管部門的審核機構進行審核并出具審定報告。其次在依照備案需提交的材料進行準備并提交申請，再由管理部門委托專家進行評估。經備案的項目產生減排后，在申請減排量備案前，應經由管理部門的審核機構核證并出具減排量核證報告。最后與減排量備案所需材料一同遞交。專家進行評估通過后則可在國家登記簿登記并在經備案的交易機構內交易。 項目可行性評估：識別基準線、評估項目額外性及經濟效益。

項目申請時的可行性評估主要包括項目方法學選擇、識別基準線、項目額外性及經濟效益。碳排放權交易管理辦法強調鼓勵可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項申請 CCER。

項目方法學：屬于國家規定的項目類別，并符合經過備案的方法學或開發方法學經備案后方可進行項目申請。

識別基準線：合理代表在不存在該項目情況下將產生的由人類造成的溫室氣體排放的基準情景。

項目額外性：非政府強制性項目或政策、政府重資金扶 持類項目類型，考核項目的必要性，開發前后的收益率水平變化。

經濟效益：項目減排量評估、成本及收益核算，是否具備開發價值及回收期長短評定。 減排量測算原理：減排量=基準線排放-項目排放-泄露排放。

CCER 項目減排量可以簡易理解為項目排放與基準線排放的差值，減排量測算掛鉤項目入期，是指項目活動相對于基線情景所產生的額外的溫室氣體減排量的時間區間，分為可更新計入期 (7*3=21 年)和固定計入期(10 年)。 CCER項目類別 政府鼓勵在以下領域開發自愿減排(CCER)項目： 1)可再生能源領域：如風力發電項目，太陽能發電，生物質發電(如秸稈、生物廢棄物)等可再生能源項目;

2)林業碳匯領域：如森林經營碳匯、造林碳匯、竹林經營碳匯、竹子造林碳匯等;

3)甲烷及煤層氣利用項目：如在污水處理廠、制藥廠、有機物生產企業的高濃度有機廢水處理中沼氣利用項目等，煤層氣利用項目;

4)垃圾填埋氣項目;

5)生物堆肥項目;

6)農村戶用沼氣等。

09 個人如何參與碳市場?

目前，個人和機構投資者尚不能參加全國碳交易。

從地方試點的經驗來看，個人參與碳交易主要是直接投資碳配額和碳抵消單位，如國家核證自愿減排量CCER。參與流程與股票交易類似，個人參與碳交易首先需要向排放權交易提交申請，經審核后開立交易賬戶，再領取席位號、綁定銀行卡、網銀簽約等一系列操作后，投資者便可通過網上交易客戶端和手機APP進行交易。

很多普通人想參與碳交易可能源于這樣一個廣為流傳的案例：2013年，深圳一位個人投資者以30萬元買進7000噸碳排放配額，兩個月后獲利10萬元，被稱為“深圳碳交易獲利第一人”。

但實際上，碳交易本質上并不適合普通投資者參與，碳市場的建立也并非為實現個人投資。作為支持碳減排的政策工具，政府并不希望碳價波動過大，而交易標的的特殊性決定了其對投資者風險識別能力有更高的要求，個人參與者首先要是一名合格投資者。

除了上海，我國多數試點碳市場都允許個人投資者參與交易，但交易占比十分有限。以北京為例，2018年線上公開交易中，自然人投資者參與的交易僅占總成交量的3.65%。試點對個人投資者參與都設有門檻。比如，一般對于自然人都要求具有完全民事行為能力，同時有較豐富的投資經驗、風險識別和承受能力，以及其他條件。在此基礎上，北京要求自然人投資者金融資產不少于100萬元，此外還有戶籍等要求，重慶要求金融資產在10萬元以上。

在直接參與投資之外，一些試點也在探索個人通過“碳普惠”參與碳市場，為個人通過日常生活中的減排或碳匯創造行為參與碳交易拓寬了渠道。