碳達峰、碳中和對傳統行業影響幾何?

一提到碳達峰、碳中和，很多博友就會想到電力板塊，其實對于傳統電力板塊，碳達峰、碳中和對于其絕對是重大顛覆性利空，而今年電力板塊走勢良好，目前年內漲幅近12%，位于行業漲幅榜第22位，但并不是碳達峰、碳中和的刺激，更多的是經濟持續上行，從而刺激電力需求持續超預期增長的結果。

首先，碳達峰、碳中和將長期利空煤炭、原油兩大行業。尤其對煤炭行業將是垂直的打擊，煤炭產量天花板基本觸及，大概率就在今年了，伴隨著全國火熱的光伏、風電瘋狂裝機，不斷擠占了電力增量，而且很快就會蠶食火電的存量，今年煤炭進口大概率是降低的，明年伴隨著經濟逐步走弱，煤炭產量也將下行，目前的煤炭價格就是世紀之巔，明年初動力煤價格將回歸正常價格——600元/噸左右，未來煤炭板塊好日子恐怕不多了，為此盡管上半年煤炭板塊火熱，而龍頭老大中國神華則非常淡定。

其次，碳達峰、碳中和長期利好鋼鐵、有色、化工板塊。由于鋼鐵、有色、化工都是用煤大戶，碳排放數額巨大，為此后續國家會嚴厲進行限產，目前鋼鐵限產僅僅是開始，但鋼鐵、有色、化工產品都是下游企業的原材料，需求短期內看不到，明顯萎縮跡象，為此供求關系將會被重塑，長期的產能過程問題將迎刃而解，廉價原材料時代結束，如此一來勢必進一步倒逼上游礦石、煤炭等價格下跌，鋼鐵、有色、化工行業利潤率將持續提升，高光時刻就在不遠處，尤其是中國產能占比過半的鋼鐵企業最為受益，后續寶鋼股份、鞍鋼股份等大企業集團將充分享受碳達峰、碳中和政策紅利。

再次，碳達峰、碳中和長期利好新能源發電。伴隨著經濟持續提質增效，電力需求將持續增加，壓制煤炭發電勢必倒逼新能源發電高速發展，光伏、風電、核電等等都將迎來快速發展期，10年后火電將用來調節用電高峰，平時發電的主力將是水電及新能源發電，新上市的三峽能源作為新能源龍頭，具備長期投資價值(我并非讓大家目前就買入，而是從長周期看)。當然，目前爆炒的光伏有些過火了，短期有風險，但長期機會仍大。

再再次，碳達峰、碳中和利好新能源汽車。為了減少碳排放，傳統燃油汽車遲早會被停止生產，為此目前所有的傳統汽車的份額未來都是新能源汽車的盤中餐。今年上半年我國汽車產量為1257萬輛，其中：新能源汽車產量122萬輛，占比略小于10%。另外6月份，我國汽車產量194萬輛，同比下降16.4%，其中：新能源汽車產量近25萬輛，占比已經提升到近13%，這就是今年上半年新能源汽車產業鏈，諸如寧德時代、比亞迪、贛鋒鋰業等持續爆炒的根本原因。預計到今年12月份，新能源汽車占比大概率提升到18—20%，全年合計新能源汽車份額將上行到15%左右，明年新能源汽車產量大概率占比能到達30%左右，即新能源汽車產量達到600萬輛左右，這對傳統車企是巨大的壓力。

最后，碳達峰、碳中和對下游傳統制造業將帶來長期擾動。由于上游的鋼鐵、有色、化工等原材料價格將長期位于高位，而下游產品由于市場基本飽和，加之激烈的競爭壓力，高成本無法順利向消費者傳導，就像上半年一樣，盡管原材料價格飆升，但您看到空調、冰箱、洗衣機、電視機、自行車等價格大幅上漲了嗎?當然沒有!否則美的集團、格力電器上半年股價也就不會持續大跌了。